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“投资者网络”于今年2月，约旦向香港证券交易所提交了招股说明书，该招股说明书计划在香港证券交易所进行IPO。自2019年以来，Chow Sat Fook试图进入资本市场五次，并从香港股票的A共享转移。这种持久性在行业很少见。但是，背后是关于财务健康，品牌误解和业务模型维护的一系列认真考虑。尽管关于香港股票市场上的珠宝公司的故事很多，但很少有公司可以是美丽而持久的。 Chow Yun-Fu的IPO流程的重新启动不仅可能是融资，而且是对业务逻辑和战略模型的深入测试。根据招股说明书的说法，特许经营模式导致收入增长，Chow Sat Fook业务的模型高度依赖于特许经营系统。到2024年，特许经营模式下的产品销售和服务费将为50.5％，T特许经营商店的数量将为4,038。 Chow Sat Fook通过“快速复制”的扩张方法，从2022年的31亿元人民币增长到2024年的57亿元人民币，净利润也从5.75亿元人民币上升到7.06亿元人民币。尽管Chow已经实现了实现收入和收入增长的实现，但加入特许经营系统所造成的问题越来越众所周知。尤其是在质量控制，品牌一致性和终端服务质量方面，特许经营模型已成为一种“上限”，它阻止了其发展高端和可持续发展的发展。根据Qichacha Data，在目前参与Chow Liufu的669起司法案件中，有448个具有商标权的争议，而不是其竞争对手，例如周期和Xie Ruilin。此外，Chow Sat Fook长期以来一直依赖低层城市的市场。招股说明书表明，到2024年底，Chow Fu的商店总数为4,129，其中55％分布在第三层和其他低层城市中。但是，在这些地区，一旦每个自国会的收入下降，公司的财务状况就会很快遇到困难，这将影响整体绩效。在香港的股票欣赏系统下，品牌稳定性和收入维持尤为重要。如果Chow Sat Fook想说服香港投资者接受其价值观，那么Mayhe就商品品牌，设计和研发能力以及商店的熟练程度提供了更强有力的证据。从渠道的角度来看，即使在线收入占总收入的40％，离线商店的效率也不会显着提高。该招股说明书没有披露特许经营商店的平方英尺数据，但是根据商店经营商店的情况，从2022年到2024年，每个商店的平均月收入分别为408,000元，520,300元和409,000元。尽管whi的收入增加了le，然后拒绝。在股权的集中度下，Chow Sat-Fu股息局势频繁地股息也引起了人们对市场的关注。根据2024年，该公司将其招股说明书提交香港证券交易所的时间非常接近，因此市场对这两个股息的怀疑是“冲击股息”。自2020年初以来，Chow Yun-Fu积累了约13.94亿元人民币的股息。 Chow Sat Fook的权益结构非常集中。作为最后一个可行的日期，包括李·魏兹（Li Weizhu），李·韦兴（Li Weipeng），深圳·乔索富（深圳·乔伊（Ruoshui United），上山联队），Qiankun United和Chuangming投资在内的股东团体控制，股权总比例为93.69％。基于这一比例，Li Weizhu和其他人近年来已经支付了许多股息，并且这种巨大的股息无疑使股东群体的巨额收入群体控制。尽管该公司使用“返回共享持有人“作为一种解释，对财务结构的深入审查可能会表明，Chow Sat-Fu收入分配比例的很大比例确实使人陷入应对潜在风险的财务缓冲。该公司先前宣布股票因销量的触发而持续了16000万股份，如果股票的股票又有足够的股份，则该股票的股票又有了一定的股份。在2024年，在行业的背景下，公司的持续运作将是一个主要的问题，珠宝零售业的关键字是“向后数据”。年度下降3.1％。耳朵年。在相对严重的操作环境中，Chow SAT Fook计划使用IPO中筹集的大多数资金来扩展新的销售媒体。这种反向操作基于对消费恢复或被误解的结构的乐观观点？管理层可以依靠“品牌勘探和市场沉没”的双线方法，也就是说，通过不同的产品线进入第一和第二层城市，同时稳定了第三和第四层市场渠道的优势。但是主要的问题是，应该如何提供资源？是否有特定的批量目标来确保转型？如何激发商店积极改变高端？这些基本细节仍应详细介绍。香港股票投资者以其推理而闻名。他们感谢公司的财务状况和成本控制能力。从原始的提取材料，特许经营成本到管理成本，Chow Sat Fook在没有Optimizati的情况下执行了近年来要花费昂贵的成本。 2024年，该公司的净利润率约为12％，而根据空气数据，珠宝行业上市公司的平均净利润率为3％。但是，如果总体趋势继续扩展，则公司的总体盈利能力可能会进一步分解在高初始费用和长期种植新商店的背景下。相比之下，周·达申（Zhou Dasheng）通过“新城镇计划”加强了对特许经营终端的控制，以提高单个商店的质量收入。因此，Chow Sat Fook还正在考虑增加直接经营商店的比例？是否有明确的奖励机制和惩罚来提高加盟商的质量？随着珠宝行业的这种频道革命，领导管理升级的公司在随后的市场游戏中可以占上风。从净利润率的性能来看，Chow Fu具有频道布局，B兰德意识和在线销售在频道布局，品牌知名度和在线明星在其他方面的一些亮点。但是，更关心资本市场的是，是否有能力在高增长的出现下前往周期。 IPO可以帮助拥有短期融资的公司，但不能隐藏有关管理能力，品牌策略和金融结构的问题。该IPO不仅是钟声响起的仪式，而且还以反周期性方式对其商业模式进行了全面的体格检查。 （由Siwei Finance制造）■